Bericht des Aufsichtsrats

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

PUMA befand sich im Geschäftsjahr 2025 in einer angespannten Lage. Neben externen Faktoren wie geopolitische Spannungen und makroökonomische Volatilität haben sich auch die unternehmensspe-zifischen Herausforderungen verschärft und machten klare Korrekturmaßnahmen erforderlich. Die Nachfrage sank im Vergleich zum Vorjahr, die Kostenbasis stieg an, die Profitabilität des Unterneh-mens nahm ab und die Lagerbestände nahmen zu. Der Aufsichtsrat hat hieraus die notwendigen Konsequenzen gezogen, um PUMA zurück auf Erfolgskurs zu bringen. Dies tat er insbesondere, in dem er den Vorstand personell neu aufstellte. Einerseits gewann er erfahrene Branchenexperten, andererseits schuf er klare Zuständigkeiten, um eine optimierte interne Struktur zu gewährleisten (hierzu sogleich im Abschnitt Personelle Veränderungen im Vorstand im Berichtsjahr mehr). Zum Wohl des Unternehmens hat der neue Vorstand resolute, einschneidende, aber effektive Maßnahmen ergriffen, um ab 2027 die Grundlage für nachhaltiges Wachstum zu schaffen.

Zusammen mit dem neuen Vorstandsvorsitzenden Arthur Hoeld hat der Aufsichtsrat die strategische Neuausrichtung begonnen und die Transformation eingeleitet. Arthur Hoeld hat bereits vier Monate nach seinem Einstieg bei PUMA klare strategische Prioritäten definiert: Das Storytelling zur besseren Positionierung von PUMAs Produkt-Ikonen muss gestärkt, die Vertriebsqualität erhöht und das Pro-duktangebot optimiert werden, so dass PUMA wieder auf Erfolgskurs kommt, um weltweit die Top-3 Sportmarke zu werden. Die bereits ergriffenen Maßnahmen sollen nicht nur eine neue Organisationsstruktur schaffen, sondern auch die Kostenbasis als Reaktion auf den erwarteten deutlichen Umsatzrückgang reduzieren.

Diese Schritte fallen nicht leicht, sind jedoch erforderlich und stimmen den Aufsichtsrat zuversichtlich, dass der Vorstand in der Lage ist, das Unternehmen erfolgreich zu transformieren.

Im Berichtsjahr konzentrierten sich der Aufsichtsrat der PUMA SE und seine Ausschüsse hauptsächlich auf die strategische Neuausrichtung und die Transformation des Unternehmens. Zudem überwachte und beriet der Aufsichtsrat den Vorstand intensiver als in den Vorjahren. Regelmäßig befasste er sich mit der aktuellen Situation und Entwicklung des Unternehmens sowie mit der Wirksamkeit der Maßnahmen und strategischen Entscheidungen, die vom Vorstand getroffen wurden.

Personelle Veränderungen im Vorstand im Berichtsjahr

Das Berichtsjahr war durch anhaltende Herausforderungen für das Unternehmen geprägt, wodurch personelle Veränderungen im Vorstand erforderlich wurden. Der Aufsichtsrat setzt auf die neue Führungsstruktur, um das Unternehmen wieder auf Erfolgskurs zu bringen.

Im ersten Quartal leiteten Arne Freundt als Chief Executive Officer (CEO), Markus Neubrand als Chief Financial Officer (CFO) und Maria Valdes als Chief Product Officerin (CPO) das Unternehmen. Im April einigten sich der Aufsichtsrat und Arne Freundt einvernehmlich darauf, dass Arne Freundt aufgrund unterschiedlicher Auffassungen über die Umsetzung der Strategie als Vorstandsvorsitzender zum 11. April 2025 zurücktreten und das Unternehmen nach 14 Jahren in verschiedenen Führungspositionen verlässt. Der Aufsichtsrat würdigt an dieser Stelle den engagierten Beitrag von Arne Freundt zur Entwicklung des Unternehmens während seiner langjährigen Tätigkeit.

Gleichzeitig entschied sich der Aufsichtsrat dazu, im Vorstand eine designierte Position für den Bereich Vertrieb zu schaffen und berief Matthias Bäumer für diese Rolle. Matthias ist seit 2007 bei PUMA und arbeitete zuletzt als Vice President von PUMAs am schnellsten wachsender Global Business Unit Teamsport. Der Aufsichtsrat ist zuversichtlich, dass seine Kompetenz im Vorstand eine entscheidende Rolle bei der Neuausrichtung des Unternehmens spielen wird. An dieser Stelle möchte ich Matthias im Namen des Aufsichtsrats nochmals herzlich in seiner neuen Rolle willkommen heißen und ihm für diese alles Gute wünschen.

Am 1. Juli 2025 trat Arthur Hoeld das Amt als neuer Vorstandsvorsitzender von PUMA an. Arthur bringt über 20 Jahre an Erfahrung in Führungspositionen innerhalb der Sportartikelherstellerindustrie mit. Zu seinen nachweisbaren Erfolgen zählt insbesondere die Steigerung des Umsatzes der „Originals“-Sparte von adidas auf über sieben Milliarden Euro durch eine erfolgreiche Transformation. PUMA sieht unter seiner Leitung einer vielversprechenden Wachstumsphase entgegen. Der Aufsichtsrat begrüßt Arthur Hoeld und wünscht ihm für seine neue Aufgabe viel Erfolg.

In der Übergangsphase von April bis Juli unterstützte, überwachte und beriet der Aufsichtsrat den Vorstand zusätzlich, indem dieser den Transformationsausschuss bildete. Dieser bestand aus der Aufsichtsratsvorsitzenden, Jean-Marc Duplaix (Vorsitzender des Prüfungsausschusses) und Roland Krüger (Vorsitzender des Nominierungsausschusses). Bei der Auswahl der Mitglieder wurde besonderes Augenmerk auf die finanzielle Expertise und den internationalen Unternehmenshintergrund gelegt. Der Transformationsausschuss trat in dieser Phase dreimal mit dem Vorstand zusammen und stand darüber hinaus im regelmäßigen engen Austausch mit den Vorstandsmitgliedern. Themen waren insbesondere die finanzielle und wirtschaftliche Lage des Unternehmens sowie strategische Entscheidungen, über die sich der Transformationsausschuss ausführlich berichten ließ.

Nach dem Ausscheiden von Anne-Laure Descours aus dem Vorstand der PUMA SE zum 31.12.2024 übernahm Maria Valdes interimsweise die Bereiche Beschaffung und Nachhaltigkeit. Der Anspruch des Aufsichtsrates war es jedoch immer gewesen, für den Bereich eine designierte Rolle zu schaffen. Zum 1. September 2025 trat Andreas Hubert dem Vorstand der PUMA SE als Chief Operating Officer (COO) bei. Als COO von PUMA ist Andreas Hubert für die weltweite Beschaffung, einschließlich Nachhaltigkeit und Produktentwicklung, sowie IT und Logistik verantwortlich. Mit dieser neuen Vorstandsposition werden die Bereiche Beschaffung, IT und Logistik dem COO unterstellt, wodurch die Zuständigkeiten innerhalb des Führungsteams und der Organisation besser aufeinander abgestimmt wurden. Wir freuen uns Andreas im Vorstand von PUMA begrüßen zu dürfen und heißen auch ihn nochmals herzlich willkommen.

Am 27. Oktober 2025 hat der Aufsichtsrat dem Vorschlag des CEOs zugestimmt, Maria Valdes mit der neuen Position der Chief Brand Officerin (CBO) zu betrauen. In dieser Funktion wird Maria Valdes fortan neben den Business Units und der Innovation auch das Brand Marketing und das Direct-to-Consumer Geschäft verantworten. Der Aufsichtsrat und der CEO stimmen darin überein, dass hierdurch eine einheitliche Produktgeschichte gewährleistet werden kann. Für diese neue Rolle wünscht der Aufsichtsrat Maria Valdes viel Erfolg.

Der Aufsichtsrat ist der Ansicht, dass die aktuelle Zusammensetzung des Vorstands optimal auf die zukünftigen Anforderungen des Unternehmens ausgerichtet ist. Die klare Ressortverteilung und Struktur ermöglicht eine gezielte Fokussierung auf wesentliche Aufgabenbereiche, wobei alle Ressorts von erfahrenen Branchenexpert*innen verantwortet werden.

Ausblick

Auch in diesem Jahr entspricht die Aktienkursentwicklung nicht unseren Erwartungen. Der Aufsichtsrat ist jedoch überzeugt, dass sie weder den tatsächlichen Wert des Unternehmens noch das Potential des Unternehmens widerspiegelt. Der Aufsichtsrat ist zuversichtlich, dass der neue Vorstand die bereits eingeleiteten, erforderlichen und harten Maßnahmen konsequent weiterführen wird und so den Weg in eine Wachstumsphase ab 2027 weiter ebnet. Dies wird sich zum gegebenen Zeitpunkt in der Bewertung des Unternehmens positiv widerspiegeln.

Sitzungen des Aufsichtsrates

Die Sitzungen des Aufsichtsrates und seiner Ausschüsse sind in der Regel Präsenz-Meetings. Nur unter außergewöhnlichen Umständen finden Sitzungen als Videokonferenz statt. Im Jahr 2025 kam der Aufsichtsrat zu vier ordentlichen Sitzungen zusammen, in denen der Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und die Geschäftsführung überwacht wurde. Der Aufsichtsrat diskutierte mit dem Vorstand über die Geschäftspolitik des Unternehmens, alle relevanten Aspekte der Unternehmensentwicklung und der Unternehmensplanung, die wirtschaftliche Situation des Unternehmens einschließlich seiner Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Angemessenheit der Kapitalausstattung und alle wichtigen Entscheidungen für die Gruppe. Der Vorstand informierte den Aufsichtsrat regelmäßig, verständlich und rechtzeitig in schriftlicher und mündlicher Form über die Umsetzung aller Entscheidungen und über alle wichtigen Geschäftsvorgänge. Die Mitglieder des Vorstands nahmen an den Sitzungen des Aufsichtsrates und seiner Ausschüsse teil; der Aufsichtsrat trat regelmäßig auch ohne den Vorstand zusammen. Im Geschäftsjahr 2025 trat der Aufsichtsrat zudem acht Mal außerordentlich zusammen.

Verschiedenste Angelegenheiten wurden durch Umlaufbeschluss unter Verwendung elektronischer Kommunikationsmittel beschlossen. Alle Mitglieder nahmen an der Ausarbeitung der Beschlüsse teil. Soweit erforderlich haben die Vertreter*innen der Anteilseigner und der Arbeitnehmer*innen vor den Sitzungen getrennte Vorgespräche geführt.

Die für das Unternehmen bedeutenden Geschäftsvorgänge hat der Aufsichtsrat auf Basis der Berichte des Vorstands und der Ausschüsse ausführlich erörtert und eigene Vorstellungen eingebracht. Abweichungen des Geschäftsverlaufs von der budgetierten Planung hat der Vorstand dem Aufsichtsrat ausführlich schriftlich und mündlich erläutert. Diese Erläuterungen hat der Aufsichtsrat anhand von vorgelegten Unterlagen überprüft, die ihn stets rechtzeitig vor den Sitzungen erreichten. In alle wesentlichen Entscheidungen wurde der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Die Aufsichtsratsvorsitzende stand zudem, und steht weiterhin, in regelmäßigem mündlichem oder schriftlichem Kontakt mit dem Vorstandsvorsitzenden und informiert sich über wesentliche Entwicklungen. Insgesamt ergaben sich keine Zweifel im Hinblick auf die Rechtmäßigkeit und Ordnungsmäßigkeit der Leitung des Unternehmens durch den Vorstand.

Beratungsschwerpunkte

Im Jahr 2025 standen die folgenden Themenkomplexe im Vordergrund:

• Prüfung und Genehmigung des Konzern- und Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2024 und des nichtfinanziellen Berichts für das Geschäftsjahr 2024,
• Dividendenvorschlag,
• Festlegung der Tagesordnung für die Hauptversammlung am 21. Mai 2025,
• Durchführung von Personalanpassungen im Vorstand (insbesondere die Ernennung von Matthias Bäumer zum Vorstandsmitglied (Chief Commercial Officer (CCO)) ab dem 1. April 2025, die Umsetzung der einvernehmlichen Amtsniederlegung des Vorstandsvorsitzenden Arne Freundt ab dem 11. April 2025 und die Bestellung seines Nachfolgers Arthur Hoeld ab dem 1. Juli 2025, sowie schließlich die Ernennung von Andreas Hubert zum Vorstandsmitglied (Chief Operating Officer (COO)) ab dem 1. September 2025),
• Finalisierung des neuen Vergütungssystems für den Vorstand zur Vorlage an die ordentliche Hauptversammlung am 21. Mai 2025,
• die aktuelle Geschäfts- und Umsatzentwicklung, Märkte und Trends,
• die Finanzlage des Konzerns, die Unternehmens- und Budgetplanung 2025 und 2026 sowie die Mittelfristplanung einschließlich der Investitionen,
• die Planung, Implementierung und Verfolgung des Kosteneffizienzprogramms „nextlevel“ des Vorstands,
• die weitere Verbesserung des Compliance-Managements und des Risikomanagement- und internen Kontrollsystems sowie wesentliche Rechtsstreitigkeiten im Konzern.

Darüber hinaus befasste sich der Aufsichtsrat regelmäßig mit der Entwicklung und der Umsetzung von Nachhaltigkeitsthemen.

In seinen außerordentlichen Sitzungen hat der Aufsichtsrat sich schwerpunktmäßig mit dem vom Vorstand entwickelten Kosteneffizienzprogramm „nextlevel“ und dessen Ausgestaltung und zeitlichem Rahmen beschäftigt. Weiterhin genehmigte er das Budget und den Ausblick für 2025 sowie die Dividende und beschloss die Verlängerung des Vorstandsdienstvertrages von Maria Valdes und die Berufung von Matthias Bäumer zum Mitglied des Vorstands. Weiterhin trat der Aufsichtsrat zu außerordentlichen Sitzungen zusammen, um die Nachfolge des ehemaligen CEOs Arne Freundt zu beschließen und Arthur Hoeld als neuen Vorstandsvorsitzenden zu ernennen. Auch erläuterte der Vorstand dem Aufsichtsrat die Ergebnisse des ersten Halbjahres und der Aufsichtsrat genehmigte die Anpassung des Ausblicks für das Jahr 2025.

Turnusgemäß bestimmten der Personalausschuss und der Aufsichtsrat den Grad der Erreichung der Ziele für die einzelnen Vorstandsmitglieder im Hinblick auf 2024. Der Aufsichtsrat beschloss auf Empfehlung seines Personalausschusses die individuellen Ziele für die variable Vorstandsvergütung für das Geschäftsjahr 2025.

Interessenkonflikte

Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind gehalten, der Vorsitzenden des Aufsichtsrats unverzüglich offenzulegen, wenn bei ihnen Interessenkonflikte auftreten. Im abgelaufenen Geschäftsjahr lagen keine solchen Mitteilungen vor.

Ausschüsse

Der Aufsichtsrat hat zur Wahrnehmung seiner Aufgaben vier Ausschüsse eingerichtet: den Personalausschuss, den Prüfungsausschuss, den Nominierungsausschuss und den Nachhaltigkeitsausschuss. Um den gesteigerten Anforderungen an die Überwachung und Beratung des Vorstands in der Transformationsphase des Unternehmens gerecht zu werden, errichtete der Aufsichtsrat darüber hinaus den temporären Transformationsausschuss, der sich aus drei Anteilseignervertreter*innen zusammensetzte.

Die Zusammensetzung der regelmäßigen Ausschüsse ist in der folgenden Graphik dargestellt:

Die personelle Zusammensetzung der Ausschüsse lässt sich dem Konzernanhang und den folgenden Abschnitten entnehmen. Der Aufsichtsrat lässt sich regelmäßig über deren Arbeit berichten. Alle Ausschüsse des Aufsichtsrats hinsichtlich der Anteilseignervertreter*innen sind mehrheitlich mit Vertreter*innen besetzt, die von den institutionellen Investoren als unabhängig bewertet werden.

Personalausschuss

Der Personalausschuss hat die Aufgabe, den Abschluss und die Änderung von Anstellungsverträgen mit den Mitgliedern des Vorstands vorzubereiten und die Grundsätze des Personalwesens und der Personalentwicklung festzulegen. Er tagte im Jahr 2025 einmal regulär, beschloss die Zielerreichung für die einzelnen Vorstandsmitglieder und legte die Ziele für 2025 fest. In einer außerordentlichen Sitzung befasste sich der Personalausschuss intensiv mit der Frage, wie der Vorstand bestmöglich für die künftigen Herausforderungen des Unternehmens aufgestellt werden könnte und empfahl die Schaffung einer designierten Vorstandsrolle für den Bereich Vertrieb. Dem Aufsichtsrat wurden entsprechende Empfehlungen zu Beschlussfassungen gegeben.

Prüfungsausschuss

Der Prüfungsausschuss tagte im Geschäftsjahr 2025 in vier ordentlichen Sitzungen. Der Prüfungsausschuss ist zuständig für Fragen der Rechnungslegung, die den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht, Konzernzwischenbericht, unterjährige Finanzinformationen und den Einzelabschluss nach HGB umfassen. Darüber hinaus ist er verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses, der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems, des Risikomanagementsystems, des internen Revisionssystems sowie der Compliance und der Abschlussprüfung, hier auch der Durchführung des Auswahlverfahrens des Abschlussprüfers. Darüber hinaus überwacht der Prüfungsausschuss die Unabhängigkeit des Abschlussprüfers und stellt sicher, dass die durch den Vorstand beauftragten Nichtprüfungsleistungen des Abschlussprüfers keine Anhaltspunkte für Ausschluss- oder Befangenheitsgründe oder eine Gefährdung der Unabhängigkeit ergeben. Der Prüfungsausschuss erteilt für den Aufsichtsrat den Prüfungsauftrag an den von der Hauptversammlung gewählten Abschlussprüfer, legt die Prüfungsschwerpunkte fest, befasst sich mit der Qualität der Abschlussprüfung und den zusätzlich vom Abschlussprüfer erbrachten Leistungen und vereinbart das Honorar mit ihm. Zu einzelnen Tagesordnungspunkten standen zusätzlich Leiter der Konzernfunktionen in den Ausschusssitzungen für Berichte und Fragen zur Verfügung. Der Prüfungsausschuss tagt regelmäßig mit dem Abschlussprüfer auch ohne den Vorstand.

Durch die neue Zusammensetzung ist der Prüfungsausschuss mehrheitlich mit Vertreter*innen der Anteilseigner besetzt, die von den institutionellen Investoren als unabhängig angesehen werden. Wir erachten den Vorsitzenden des Prüfungsausschusses Jean-Marc Duplaix ebenfalls als unabhängig, weil die Kering S.A. keine Anteile mehr an der PUMA SE hält.

Nominierungsausschuss

Der Nominierungsausschuss hat die Aufgabe, dem Aufsichtsrat geeignete Kandidat*innen für dessen Wahlvorschläge an die Hauptversammlung zu nennen. Er ist im abgelaufenen Geschäftsjahr zu keiner Sitzung zusammengekommen.

Nachhaltigkeitsausschuss

Der Nachhaltigkeitsausschuss tagte im Geschäftsjahr 2025 dreimal, um über die Nachhaltigkeitsstrategien des Unternehmens zu beraten. Im Fokus standen dabei der Nachhaltigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2024 nach der Richtlinie hinsichtlich der Nachhaltigkeitsberichtserstattung von Unternehmen (Corporate Sustainability Reporting Directive, kurz CSRD), die Weiterverfolgung von PUMAs Nachhaltigkeitsstrategie „VISION 2030“, nachhaltigkeitsbezogene Projekte im Unternehmen sowie relevante, anstehende Gesetzesvorhaben. Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2025 eine Anpassung der Geschäftsordnung beschlossen, wonach der Nachhaltigkeitsausschuss ab dem Geschäftsjahr 2026 zweimal jährlich zusammentreten wird. Den Vorsitz hält Harsh Saini inne, die eine breite Expertise im Bereich ESG aufweist.

Transformationsausschuss

Der Transformationsausschuss wurde im Geschäftsjahr 2025 eingerichtet, um eine engmaschige und gewissenhafte Überwachung und Beratung des Vorstands, insbesondere in der Phase ohne Vorstandsvorsitzenden zu gewährleisten. Der Transformationsausschuss tagte in der Phase dreimal. Die Mitglieder des Transformationsausschusses ließen sich ausführlich über die aktuelle finanzielle und wirtschaftliche Lage des Unternehmens informieren.

Corporate Governance

Wie in den Vorjahren hat sich der Aufsichtsrat auch im Geschäftsjahr 2025 mit den aktuellen Entwicklungen zum Deutschen Corporate Governance Kodex in der Fassung vom 28. April 2022 (in Kraft getreten am 27. Juni 2022) (DCGK) befasst. Der DCGK enthält wesentliche gesetzliche Vorschriften und Empfehlungen zur Leitung und Überwachung börsennotierter Unternehmen und Standards ver-antwortungsvoller Unternehmensführung. Die Corporate-Governance-Standards gehören seit langem zum Unternehmensalltag.

Über die Corporate Governance bei PUMA berichtet der Aufsichtsrat gemäß Grundsatz 23 DCGK in der Erklärung zur Unternehmensführung. Die Gesellschaft erfüllte im Jahr 2025 mit nur zwei Ausnah-men alle Anforderungen des DCGK, soweit dieser sie verlangt. Die Ausnahmen werden in der Ent-sprechenserklärung zum DCGK vom 8. April 2025 erläutert. Die Ausnahmen sind jedoch zwischen-zeitlich entfallen. Die Gesellschaft erfüllt nunmehr alle Anforderungen des DCGK, soweit dieser sie verlangt. Die Entsprechenserklärung vom 9. November 2025 ist unseren Aktionär*innen dauerhaft auf der Homepage der Gesellschaft zugänglich unter https://about.puma.com/de/investor-relations/corporate-governance unter ENTSPRECHENSERKLÄRUNG.

Jahresabschluss festgestellt

Der vom Vorstand nach den Vorgaben des HGB aufgestellte Jahresabschluss der PUMA SE, der gemäß § 315a HGB auf der Grundlage der International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellte Konzernabschluss des PUMA-Konzerns sowie der zusammengefasste Lagebericht für die PUMA SE und den PUMA-Konzern, jeweils für das Geschäftsjahr 2025, sind von dem durch die Hauptversammlung am 21. Mai 2025 gewählten und vom Aufsichtsrat mit der Prüfung des Jahres- und Konzernabschlusses beauftragten Abschlussprüfer, der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Nürnberg, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der leitende Abschlussprüfer des KPMG-Teams ist Matthias Koeplin, der seit 2022 mit dieser Aufgabe betraut ist. PUMA hat keine nichtprüfungsbezogenen Honorare an seinen Abschlussprüfer gezahlt, die über die prüfungsbezogenen Honorare hinausgehen.

Der Abschlussprüfer kommt in seinem Bericht zu der Überzeugung, dass das bei PUMA institutionalisierte Risikomanagementsystem gemäß § 91 Absatz 2 AktG geeignet ist, Entwicklungen, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden, frühzeitig zu erkennen und diesen entgegenzuwirken. Der Aufsichtsrat hat sich hierzu vom Vorstand regelmäßig über alle relevanten Risiken, insbesondere dessen Einschätzung der Markt- und Beschaffungsrisiken, der finanzwirtschaftlichen Risiken (einschließlich der Währungsrisiken) sowie der Risiken aus dem organisatorischen Bereich in Kenntnis setzen lassen.

Die Abschlussunterlagen und Prüfungsberichte des Abschlussprüfers sowie der Vorschlag des Vorstands und des Aufsichtsrats für die Verwendung des Bilanzgewinns lagen allen Mitgliedern des Aufsichtsrats rechtzeitig vor. In der Sitzung des Prüfungsausschusses am 24. Februar 2026 sowie in der darauffolgenden Aufsichtsratssitzung am gleichen Tag hat der Abschlussprüfer über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtet und diese im Detail mit dem Vorstand und den Mitgliedern des Aufsichtsrats erörtert. Dabei kam es zu keiner Unstimmigkeit.

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss, den zusammengefassten Lagebericht für die PUMA SE und den PUMA-Konzern, den Vorschlag des Vorstands und des Aufsichtsrats für die Verwendung des Bilanzgewinns sowie den Konzernabschluss eingehend geprüft und keine Einwendungen erhoben. Gemäß der Empfehlung des Prüfungsausschusses stimmte er dem Ergebnis der Prüfung beider Abschlüsse zu und billigte den Jahresabschluss der PUMA SE sowie den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2025. Der Jahresabschluss 2025 ist damit festgestellt.

Der Vorstand und der Aufsichtsrat haben beschlossen, der Hauptversammlung vorzuschlagen, für das Geschäftsjahr 2025 keine Dividende an die Aktionär*innen auszuschütten. In diesem Zusammenhang wurde die Liquiditätslage der Gesellschaft, die Finanzierung und die Auswirkungen auf den Kapitalmarkt erörtert. Der verbleibende Bilanzgewinn von ca. € 185,2 Mio. soll auf neue Rechnung vorgetragen werden.

In seiner Sitzung am 24. Februar 2026 genehmigte der Aufsichtsrat den nicht-finanziellen Bericht nach §§ 315c in Verbindung mit §§ 289c bis 289e HGB.

Dank

Wir sprechen den Mitgliedern des Vorstands, den Unternehmensleitungen der Konzerngesellschaften, dem Betriebsrat sowie allen Mitarbeitenden Dank und Anerkennung für ihren tatkräftigen Einsatz und die konstruktive Zusammenarbeit im Geschäftsjahr 2025 aus.

Herzogenaurach, den 26. Februar 2026

Für den Aufsichtsrat

Héloïse Temple-Boyer

Vorsitzende